Что такое субординированный кредит

Время на прочтение статьи = 10 минут

Кредитно-финансовые организации, предприятия, ООО, ИП и любая другая деятельность связанная с юридическими лицами имеет возможность получить Субординированный заем. Он отличается от обычной системы кредитования и имеет свою структуру, с иными параметрами, условиями и требованиями. В данной статье вы ознакомитесь с данным понятием, узнаете чем оно отличается от стандартного кредитования, его особенности и виды.

Что такое субординированный кредит

Субординированный заем (кредит)

Что такое субординированный кредит

Это может быть кредит, депозит, облигационный заем, удовлетворяющий нескольким условиям.
  1. Во-первых, он предоставляется на срок не менее пяти лет. Если речь идет о субординированном облигационном займе, то срок погашения облигаций должен быть не менее пяти лет.
  2. Во-вторых, кредит и даже его часть нельзя вернуть досрочно (если это облигации, то досрочно погасить выпуск) без согласования с ЦБ.
Нельзя также без согласия регулятора расторгнуть или внести изменения в договор этого кредита (депозита, займа).

Что такое субординированный кредит

В случае банкротства организации, получившей субординированный заем, требования по этому кредиту или облигациям удовлетворяются в последнюю очередь. Субординированный заем при определенных условиях включается в расчет капитала получившего его банка. Во время острой фазы кризиса в 2008-2009 годах в рамках поддержки финансовой системы России государство в лице Внешэкономбанка предоставляло суборды некоторым банкам. Первыми их получили ВТБ (200 млн рублей) и Россельхозбанк (25 млн). Остальные кредитные организации, соответствующие минимальным рейтинговым требованиям и увеличившие капитал за счет взносов акционеров или третьих лиц после 1 октября 2008 года, имели возможность получить субординированные кредиты от ВЭБа по двум схемам.

В народе эти схемы прозвали как «один к одному» и «три к одному». Кроме того, субординированный заем от Центрального банка в размере 500 млн рублей получил Сбербанк — правда, 300 млн он досрочно вернул в мае 2010 года.

Субординированные кредиты от ВЭБа привлекли 17 банков, из них четыре — дважды: второй раз по схеме «три к одному».

Что представляет собой субординированный займ?

Что такое субординированный кредит

Субординированный способ кредитования является особой формой заимствования денежных средств на основе оплаты процентов и возвращения денег только по окончании срока действия займа. Это присуще представителям хозяйствования с крупным капиталом, но в основном кредитно-финансовым организациям. Субординированный заём при определённых обстоятельствах может входить в состав капитала организации либо учреждения, его получившего. Кратко, определение такого вида финансового инструмента — это получение денег для пополнения активов юридического лица в виде кредитования, но под иными, чем обычно, условиями.

Условия

Что такое субординированный кредит

Субординированный продукт — это кредиты, депозиты либо облигационные займы, которые удовлетворяют нескольким условиям:

  1. Предоставляется на период не меньше пяти лет. При выпуске облигаций — срок погашения принимается от пяти лет.
  2. Субординированный заём либо его часть нельзя востребовать до окончания действия договора (для облигаций ? нельзя досрочно гасить выпущенные финансовые документы) без разрешения Центробанка.
  3. Без согласования с регулятором невозможно расторжение или внесение изменений в соглашение по субординированному кредиту (депозиту, займу).
  4. Если юридическое лицо, получившее субординированный заём/ выпустившее облигации, объявлено банкротом, то финансовые требования по такому продукту выполняются после удовлетворения требований обычных кредиторов.
  5. Проценты по займу не могут быть выше ставки рефинансирования ЦБ РФ и неизменны на всё время действия договора.

Способы оформления

Способ оформления соглашений по субординированным продуктам зависит от целей получения денег и характеристики кредитуемого юридического лица.

В государстве пользуются спросом следующие виды субординированных продуктов:

Что такое субординированный кредит

  • заём для обществ с ограниченной ответственностью;
  • банковский заём;
  • финансирование ООО от учредителя;
  • заём для страховой компании;
  • облигационный заём.

Оформление договора осуществляется юристами с прописыванием условий получения средств для заёмщика и гарантий возврата денег для кредитора.
Такая форма соглашения предусматривает для кредитуемого юридического лица отсутствие залога и более лучшие условия предоставления займа по сравнению с обычным кредитованием.

В результате возвращения финансов кредитор вправе получить (если это предусмотрено договором) акции кредитуемой компании.

Где взять?

Что такое субординированный кредит

Кредитором может быть – частное лицо, коммерческая компания, государственное или муниципальное учреждение, а также Центробанк РФ.

Что такое субординированный кредит

В любом случае заимодателям также предоставлены дополнительные привилегии. Это говорит о том, что свободные финансовые активы можно вкладывать в довольно прибыльный бизнес-проект на длительный период с возможностью по окончании срока договора получить крупную прибыль. Если в заключённых соглашениях есть пункт о конвертации финансовых средств в часть уставного капитала юридического лица, то становится возможным войти в состав акционеров для оперативного управления деятельностью заёмщика — юридического лица.

Субординированные займы могут выдавать только кредитно-финансовые учреждения крепко «стоящие на ногах». К таким можно отнести Сбербанк, ВТБ Банк Москвы, ВТБ 24, Газпромбанк, ФК Открытие.

Основные показатели приведены в сравнительной таблице:

Что такое субординированный кредит

Название Объём активов, млрд. рублей Вклады,млрд. рублей Кредитный портфель, млрд. рублей
Сбербанк 22769,723919 10811,700583 15159,629586
ВТБ Банк Москвы 9426,90485 499,681047 4971,213046
Газпромбанк 5200,03257 629,685264 3419,222464
ВТБ 24 3214,800742 2050,051844 1772,022512
ФК Открытие 3159,180195 486,625729 2209,670578

Требования к заёмщикам

У заимодателя к заёмщику в каждом отдельном случае формируется свой перечень требований.

Главное условие получения суборда — уверенность кредитора в возвращении и приумножении выданного капитала, ведь в случае банкротства субординированный кредит считается подчинённым, а требования по нему выполняются в последнюю очередь.

Что такое субординированный кредит

Реперными точками в данных условиях является:

  1. отсутствие задолженностей по налогам в бюджеты всех уровней;
  2. наличие положительной динамики позиций в рейтинговых агентствах;
  3. отсутствие ограничений или запретов на ведение допустимых видов хозяйственной деятельности.

Первоначально проводится предварительная экспертиза платёжеспособности заёмщика и при получении положительных результатов принимается решение о проведении комплексной экспертизы.

Рассмотрение заявки о выдаче субординированного займа длится не более 3 рабочих дней.

Что такое субординированный кредит

Столько же времени кредиторы отводят на предварительную проверку указанных в заявке сведений о заёмщике, а также данных из государственных реестров. На комплексную экспертизу обычно отводится до 10 рабочих дней.

При положительном заключении кредитный комитет рекомендует выдачу заёмщику субординированного займа. Выплата денежных средств по субординированным продуктам происходит по окончании срока действия кредитного соглашения разово в полном объёме.

К оплате процентов существует различный подход: от выплаты в конце срока кредитования совместно с телом займа до ежемесячного перечисления требуемых денежных средств.

Также возможна оплата раз в квартал, полугодие, год — этот вопрос стороны регулируют при оформлении соглашения о субординированном займе.

Плюсы и минусы

Что такое субординированный кредит

К положительной стороне при оформлении субординированного займа следует отнести длительный срок действия договора при отсутствии каких-либо изменений, что даёт заёмщику уверенность в завтрашнем дне и возможность прогнозирования своей хозяйственной деятельности. Данный капитал при получении банковским учреждением может быть указан при определённых условиях в качестве его активов. По желанию заимодателя возвращение финансовых средств может происходить не деньгами, а акциями кредитуемого юридического лица.

Что такое субординированный кредит

Минусом в данных условиях становится подчинённость займа, что означает возможность обращения по его возврату в случае банкротства заёмщика только после удовлетворения требований обычных кредиторов. При оформлении суборда между кредитно-финансовыми организациями обязательно наличие разрешения на данную операцию Центрального банка РФ. Его нужно получать и в случае необходимости внесения изменений в оформленную документацию.

Рынок субординированного долга в банковском секторе

Субординированный долг банков является привлекательным инструментом для получения более высокой доходности.

Данные инструменты имеют высокие купоны, но по своей природе в них заложены и специфические факторы риска. В проспектах эмиссии субординированных облигаций прописаны условия, при которых, например, может быть не выплачен или отсрочен купон, а также полное списание или конвертация в акции.

Что такое субординированный кредит

Крайне важно отметить, что одно из схожих условий – это списание долга при падении уровня капиталодостаточности ниже определенного уровня, в большинстве случае этот барьер находится в пределах 5-7%. По Базель III, минимальное значение капитала должно составлять 6% от активов, взвешенных по уровню риска. Эти 6% должны состоять из 4,5% основного капитала первого уровня (CET1) плюс 1,5% дополнительного капитала (AT1).

Что такое субординированный кредит

Для соответствия вводимым требованиям, банки, в числе которых UBS, Société Générale, Credit Suisse, Deutsche Bank и Royal Bank of Scotland активно капитализируются и с апреля 2013 года до начала 2016 года выпустили 102 млрд облигаций в виде дополнительного капитала (AT1). В 2015 году лишь пять европейских банков имели запас капиталодостаточности ниже повышенного регулятивного уровня. В целом, банки еврозоны имеют от 1% до 3% запаса капитала, превышающего нормативные требования (Combined Buffer Requirement, CBR).

Как только этот показатель снижается ниже требований регулятора, банки должны высчитывать максимальную сумму для распределения средств (Maximum Distributable Amount, MDA).

Что такое субординированный кредит

Железного правила в оценке комфортной подушки безопасности между уровнем капитала (CET1) и регулятивными требованиями по консервации капитала нет. Разница между этими цифрами по большей части зависит от бизнес-модели отдельно взятых финансовых институтов и волатильности норм капиталодостаточности и заработков. Для банков с более высокой волатильностью этих параметров, запас прочности в плане капиталодостаточности также должен быть выше.

Отметим, что в приведенном ниже списке субординированных облигаций, выпустившие их банки имеют различную специфику бизнеса и активов.

Соответственно, оценивая устойчивость их баланса сначала проанализируем данные финансовые институты по общим банковским параметрам, после чего уделим внимание капиталодостаточности и запасу капитала по сравнению с регулятивными требованиями.

Заключение

Как только этот показатель снижается ниже требований регулятора, банки должны высчитывать максимальную сумму для распределения средств (Maximum Distributable Amount, MDA).

Главным риском для финансового сектора и класса субординированного долга на данный момент является возвращение к более консервативной монетарной политике, что приведет к тому, что у инвесторов снова появятся альтернативы для получения более привлекательных доходностей.

Помимо этого, нельзя игнорировать и вероятность того, что произойдет событие «чёрный лебедь». Однако, опять же, даже в этом случае, нормативные изменения в банковском секторе после финансового кризиса 2008 года сделали финансовый сектор более устойчивым к возникновению непредвиденного стресса на рынке.

Как только этот показатель снижается ниже требований регулятора, банки должны высчитывать максимальную сумму для распределения средств (Maximum Distributable Amount, MDA).

Источники:

  1. http://www.aqrm.com/ru/analitika/article/2016/08/08/rynok-subordinirovannogo-dolga-v-bankovskom-sektore/
  2. http://probp.ru/subordinirovannyj-zajm/
  3. http://www.banki.ru/wikibank/subordinirovannyiy_zaem/
Добавить в закладки
Голосовать ПРОТИВГолосовать ЗА 0
Загрузка...
Добавить комментарий